葡萄酒期货和期酒初学者指南

在装瓶前销售葡萄酒的做法，通常被称为期酒或葡萄酒期货，在勃艮第、罗纳河谷、皮埃蒙特和波特等许多葡萄酒产区已经很流行。然而，在波尔多，期酒系统在产量、收入和关注度方面最为重要。

每年春天，该地区都会欢迎品尝上一年葡萄酒桶样品的葡萄酒买家和评论家。通过完善的供应链，消费者可以购买这些葡萄酒，但实际交付至少要在 18 个月后才最终装瓶。

与任何投资一样，葡萄酒期货也存在投机因素。那些投资的人这样做是为了以最优惠的价格获得高品质的葡萄酒，但不能保证它们在发布时会更贵。

虽然波尔多期酒周是行业日历上最受期待的活动之一，但它仍然首先是工作。

“你必须非常有条理。在很短的时间内，有很多地方需要介绍，”法国葡萄酒大师罗德·史密斯 (Rod Smith) 说，他估计他在 2019 年品尝了大约 500 种葡萄酒。

这些年轻的葡萄酒比您想象的更容易品尝。“它们还没有经过橡木桶陈酿，因此您可以评估果实，并评估它们之间的相互关系，”史密斯说。

该联盟沙漠特级波尔多(UGCB)主持的中央商贸城里波尔多品尝，而专用的公用称谓品酒会还举行。顶级庄园越来越多地通过预约在私人品酒会上展示他们的葡萄酒。“有些人比其他人更难获胜，”史密斯说。“例如，除非您是成熟的买家，否则在Château Ausone或 Pétrus 是不可以的。”

由于这是评估年份个性的第一次机会，期酒是衡量行业初步印象的机会。Wine Enthusiast的欧洲编辑罗杰·沃斯 (Roger Voss)表示，对于需要确定葡萄酒是否在有销路的进口商来说尤为重要。

评论家和一些商人然后对葡萄酒进行评分。评论确定了明星表演者和低调的庄园。他们可以帮助消费者决定在哪里花钱。

勃艮第的期酒怎么样?

勃艮第的期酒版本比波尔多的规模更小，也更加非正式。虽然一些生产商可能会在 10 月和 11 月在勃艮第为特定的进口商和记者举办私人品酒会，“勃艮第周”活动也在伦敦、和东京举办。

每年一月在伦敦，领先的商人都会邀请客户和记者在城市各处品尝桶装样品。“与波尔多相比，这些葡萄酒的陈酿时间约为 14-15 个月，”勃艮第专家 Robin Kick MW 解释道。

您如何购买葡萄酒期货?

传统上，期酒系统允许生产商腾出宝贵的存储空间，并在收获之前为收获提供资金。它还让葡萄酒饮用者有机会以有吸引力的价格购买。

在波尔多购买期酒时，存在非常传统的等级制度。顶级城堡通过朝臣(充当信使)出售给供应葡萄酒商人和进口商的酒商。对于普通消费者来说，切入点很可能是后两者之一。葡萄酒分批发布，法语中的“切片”一词。

“第一批通常只卖给那些引进前几年或承诺购买劣质年份的人，第二批的价格会更高，”史密斯说。

确保稀有葡萄酒是投资期酒的另一个原因，特别是在勃艮第，那里的产量可能很小。然而，这种稀缺性带来了自身的局限性。

“来自优秀生产商的葡萄酒分配率很高，所以除非你已经在某个酒商的名单上并且有购买特定葡萄酒的历史，否则第一次获得顶级收藏葡萄酒的可能性很小，”Kick 说。“此外，随着更多市场的开放，配额越来越小，这导致价格上涨。”

在英国这个波尔多活动的最大市场购买期酒时，重要的是要注意支付的价格是“In Bond”。在进行实物交割时或在进行实物交割时征税。

波尔多体系是否失去了相关性?

业内人士表示，令人眼花缭乱的投资回报时代已经一去不复返了。“自 2005 年以来，没有人从波尔多期酒中赚到大钱，”史密斯说。“[城堡]现在以相当高的价格发布。”

全球葡萄酒贸易市场Liv-ex 的贾斯汀·吉布斯 (Justin Gibbs) 表示：“自 2005 年以来，有一半以上的广告在实物发布时比在期酒期间便宜。”

然而，也不全是坏消息。“买家仍然可以从个别葡萄酒中找到价值，”吉布斯说。“例如，对于 2016 年的葡萄酒，单个葡萄酒的回报率从 [-] 33% 到 109% 不等。”

Voss 告诫消费者“对你购买的年份要挑剔，除非是小批量生产，你可能永远不会再在市场上买到，圣埃美隆的一些城堡就是这种情况。”

参与期酒活动也不符合每个生产商的最佳利益。原因可能很简单，比如有足够的存储空间以消除中间商。拉图酒庄在 2011 年的竞选活动结束后退出了期酒体系。它现在选择在准备饮用时发布年份。Château Angelus和Château Palmer是另外两个已公开表示打算增加库存的机密庄园。

“就像任何事情一样，投资的价值可以升也可以跌，”史密斯说。“除非你最终准备好喝它，否则你永远不应该购买葡萄酒，因为这可能会发生。”