高端酒行业深度报告进入高景气周期茅台业绩看涨

现在越来越多的小伙伴对于高端酒行业深度报告：进入高景气周期，茅台业绩看涨这方面的问题开始感兴趣，因为大家现在都是想要了解到此类的信息，那么既然现在大家都想要知道高端酒行业深度报告：进入高景气周期，茅台业绩看涨，小编今天就来给大家针对这样的问题做个科普介绍吧。

中泰证券发布《高端酒行业深度报告》显示，高端酒过去3年终端销售额取得40%以上的复合高增长，未来高端酒将进入业绩与估值双击的高景气周期，因此对贵州茅台、五粮液、泸州老窖持“增持”评级。 中泰证券认为，茅台当前仍存在提价空间。2000年-2011年，茅台出厂价和我国居民收入走势高度相关，两组数据相关系数高达99%，表明居民收入可以很好地拟合茅台价格。“但是近年来两者走势差距拉大，即茅台出厂价涨幅跑输居民收入涨幅，表明当前茅台出厂价相对被低估，因此存在提价空间。” 除茅台出厂价提升外，报告还指出高收入群体持续扩容是高端酒需求最大支撑，未来需求仍有很大释放空间，且高端酒市场寡头垄断的格局已然稳固，茅五泸将瓜分高端酒需求扩张红利。预计到2024年，飞天、普五和国窖的销量将分别为2018年的1.5、1.5、2.3倍，价格将分别为1.67、1.42、1.34倍，由此得出收入将分别为2018年的2.6、2.1、3.1倍，三家高端酒业务整体收入的复合年均增长率将达16%。考虑到提价带来利润率提升，相比收入，净利润有望实现更高增速。