葡萄酒和威士忌是市场泡沫的替代品吗

随着表情包股票的迅速崛起，市场每天都在创下历史新高，估值以前所未有的倍数飙升，如今似乎每个人都想在投资行动中分一杯羹。意识到这种涌入，精明的投资者越来越多地寻求不那么传统的资产类别来投入资金，而这样做的多元化策略也逐渐变得更加独特。

据估计，未来 25 年，将有 70 万亿美元的财富从婴儿潮一代转移到千禧一代和 Z 世代，这意味着年轻一代有大量资金可以投资于他们关心的事物。基于热情的欲望进行有利可图的投资的能力，无论是利他的(对社会负责的投资)还是利己的(追逐回报，害怕错过心态)，是促使许多新投资者评估替代策略的激励因素。无论是寻找有助于公平社会进化的努力，还是对冲传统金融市场不可避免的调整，投资者都在涌向大量非传统的有形商品。

这就是优质葡萄酒和棕色烈酒的用武之地。虽然在过去，由于担心流动性不足和估值不透明、葡萄酒和威士忌投资组合的出现，投资者一直回避硬币和古董等替代资产——而且确实是纯粹的过去几年中创造的各种分散的、民主化的投资机会——为几乎所有事物金融化的更大转变奠定了基础，并标志着一种新定义的投资方法。但他们真的是更安全的选择吗?、

葡萄酒投资组合将流动性提升到另一个层次

优质葡萄酒是一个最近出现显着增长的领域，该行业正蓄势待发，因为许多公司和投资大师在关注数年可观的回报后，正在扩大其持股量。

总部位于伦敦的Liv-ex将自己宣传为全球葡萄酒市场。该公司制作的报告详细说明了市场动向和估值，记录了过去一年销量和价值的创纪录增长。随着大流行激发了人们对葡萄酒收藏和投资的兴趣，某些品种和年份的价值飙升。毫不奇怪，香槟和勃艮第仍然是投资领域最受追捧和最畅销的两个。据 Liv-ex 称，去年交易量最大的优质葡萄酒包括拉菲罗斯柴尔德、柏图斯、尖叫鹰、木桐罗斯柴尔德、西施佳雅和泰廷格。

《福布斯》在 2020 年的一篇文章中指出，投资葡萄酒本质上是一种“防病毒”投资组合的方式，据福布斯报道，1952 年投资于葡萄酒的 100 美元今天价值 420,000 美元，而股票市场上的相同金额将相当于 100,000 美元. 这些数字令人印象深刻，但这种说法引出了一个问题，即是否考虑了存储成本，而这些回报可能是基于购买了正确标签和年份的假设。

像Vinovest这样的葡萄酒投资公司在管理优质葡萄酒投资组合时非常清楚手头的问题。该公司成立于 2019 年，负责处理所有收购和销售职责、存储、保险和投资组合管理，年费为 2.85%，承诺 50,000 美元后，这一数字降至 2.5%。

与其他旨在简化投资的应用程序一样，Vinove 通过考虑客户风险厌恶和市场波动的算法机制提供进入葡萄酒投资世界的途径，以识别强大的投资组合策略。该公司正在努力发布一种与标准普尔相当的葡萄酒价值指数工具，该工具提供实时估值指数。

当被问及吸引投资者进入精品葡萄酒等资产类别的激励因素时，Vinove 联合创始人兼首席执行官 Anthony Zhang 表示，三个因素引起了人们的兴趣：“低迷时期的多元化和低相关性”以及“在过去几十年”以及年轻一代对投资于他们热衷的想法和产品的承诺。

稀有威士忌的回报

在与 Vinovest 达成液态黄金后，该团队最近转向另一家液态企业Whiskeyvest。该公司目前仅接受受邀会员，承诺“让投资稀有威士忌变得简单易行”。Whiskeyvest 专注于独家酒瓶，在其登陆页面上突出了麦卡伦62 年的单一麦芽苏格兰威士忌——以及最近 143% 的升值。

投资威士忌和苏格兰威士忌是一个热门话题，虽然这个机会传统上只提供给酿酒商和生产商，但投资集团现在正在购买木桶，在酿酒商的保税仓库中陈酿，并向公众出售股票。苏格兰威士忌投资公司 WhiskyInvestDirect报告称，苏格兰威士忌在过去十年中实现了 15.4% 的年回报率。

Rare Whisky 101 是苏格兰威士忌行业估值工具的领导者，编制了自 2003 年以来涵盖 64,201 瓶和 727,268 笔交易的数据。统计数据表明，苏格兰威士忌的表现一直优于标准普尔。

由于该行业尚处于起步阶段，因此在投资稀有威士忌时存在许多变数。生产商现在正在限制产量并创造超稀有的年份，以试图利用趋势。这将如何影响未来的市场还有待观察。由于供需是所有金融交易的核心，产品可消耗的优势是一个难以预测的重要因素。

几乎一切都是投资

与葡萄酒和威士忌一样，那些在过去一年里现金充裕的人正在将多余的储备投入到各种创新的投资机会中。房地产，通常是财富的避风港，目前在人气和流动资金方面正火热，而包括艺术品、手表、手袋、珠宝和奢侈品在内的其他资产随着金融化计划的更新而大幅升值。

根据莱坊奢侈品指数，奢侈品手袋是唯一一个去年回报率高于优质葡萄酒的行业(增长 17%) 。特别是爱马仕手袋是身份的象征，有些型号是最难买到的消费品，产量极其有限。需求远远超过供应，二手包经常以高价出售。猎袋者记录在 35 年内增长了 500%，年平均回报率为 14.2%。以 Rally Road 的名义开展业务的初创公司 RSE Archives 确定了奢侈品手袋的独特地位，现在为投资者提供购买鳄鱼皮 Birkins 股票的选择。该公司对投资游戏并不陌生，并且一直允许客户以类似的方式投资稀有汽车和棒球卡。

美术一直被认为是一种强大的资本资产，但最近艺术界金融化的趋势为创意投资组合经理提供了更多的多元化策略。总部位于纽约的Masterworks开发了一个有组织的艺术市场，投资者可以在其中购买蓝筹杰作的股票。该公司购买著名艺术家的作品，通过证券交易委员会将这些作品证券化，然后将股票出售给感兴趣的买家。投资者可以选择持有 3 到 10 年，直到公司转售升值物品并分割利润，或者股票可以在二级市场上自由交易。

手表是高额投资者最喜欢的选择。奢侈手表市场具有高度投机性，但收藏家通常认为百达翡丽的 Calatrava和Day-Date 总裁劳力士等经典系列具有价值。摇滚乐手 John Mayer 拥有世界级的收藏品，他的奇思妙想影响着市场，就像 Elon Musk 的沉思如何影响加密货币世界一样。

说到加密货币，它们的爆炸式增长正在改变金融市场的基础。不确定性比比皆是，即将发布的美联储版本预计将通过将机构资本吸引到更集中的加密模型来扰乱当前价格，但在多大程度上是任何人的猜测。

最后，不可替代的代币或 NFT 已经有了自己的生命，包括BitWine在内的许多公司通过将数字艺术与标志性葡萄酒相结合来押注新发现的市场。

有升必有降

虽然泡沫在香槟中很可爱，但在金融市场中却往往相当危险。尽管通往顶峰的旅程感觉很好，而且没有人愿意相信它即将结束，但过去 15 个月是真正的过山车，考验着投资者的可信度和整个市场的可信度。

从今天的角度来看，随着市场的飙升和企业的重新开放，人们很容易忘记去年的财务状况有多糟糕，以及当前的财政状况与常识有多么不相容。(根据Current Market Valuation报告，当前市盈率为 37.1，这个数字表明股市被严重高估，衡量股价相对于总收入的比率比正常水平高出 89%，达到 2.3偏差高于平均水平。)

前所未有的注资助长了不合逻辑的估值，这些注资旨在阻止与大流行相关的损失和破坏。2020 年 3 月发生的市场崩盘吓坏了投资者，跌至 401 公里，并造成了一场危机，导致财政政策在任何正常情况下都会引发严重的危险信号。虽然数字不会说谎，但一个重要的问题仍然存在：泡沫何时会破裂?虽然没有人确切知道什么会触发事件或何时触发，但新一波的金融奇才正在分配优质葡萄酒和威士忌等不相关的资产，以度过许多人预测的风暴。凭借诱人的回报和拥有稀有年份的诱惑，该行业将继续受欢迎。

有待观察的是这些资产类别的真正不相关程度。将各种工具联系在一起的共同点是规模顶部的整合。通胀压力正在加剧社会分层，而针对高端奢侈品市场的投资正在实现最佳回报。由于大多数人被排除在参与之外，商业模式的可持续性和修正的可能性是两个随着时间的推移将被揭开的因素。

Vinovest 的张认为，即使金融和股票市场经历急剧下跌，葡萄酒和威士忌也会表现良好。如果最近的低迷预示着未来的结果，那么他可能是对的。2010 年发表的一项同行评议研究发现，葡萄酒估值“主要与经济状况有关，与市场风险无关”。

估值是一个棘手的、主观的话题，因为资产只值有人愿意为此付出的代价。如果高层没有买家，事情很快就会变得丑陋(例如17 世纪的郁金香狂热)。正如 Aaron Sorkin 所说，“为了让我们其他人获利，我们需要一个更大的傻瓜——一个愿意买多卖空的人。”

随着市场的尖叫声越来越高，资金流动比以往任何时候都更加自由，很容易陷入兴奋之中。所有投资都有风险，但金融大师们正是通过平衡这些风险和多样化的投资组合来发挥他们的魔力。虽然实际上有无限的有形资产和传统证券可供选择，但投资稀有葡萄酒和威士忌的优势之一是，即使没有实现利润，也可以通过投资组合中的大量资金来弥补损失。