为什么埃克森美孚股票在这里不太引人注目

谈到埃克森美孚(纽约证券交易所股票代码：XOM)的股票时，一切都与石油的市场价格有关。当油价暴跌 - 就像他们在2015 - 16年期间供应增加和需求放缓一样 - 但XOM库存也大幅下挫。相反，当油价上涨时 - 就像他们在2019年头几个月所做的那样，需求趋于稳定和可能减产 - XOM股票也在上涨。

因此，在可预见的未来油价上涨的前景下，你应该购买XOM股票。同时，当前景是油价下跌时，你应该避免使用XOM股票。

不幸的是，目前，石油的前景并不乐观。供应以创纪录的速度进入市场，需求受到地缘政治紧张局势升级和不利的长期消费趋势的挑战。这种组合最终意味着石油价格最有可能走向前进

如果正确，那么这意味着XOM股票的最可能前进路径也是较低的。这就是为什么我在石油前景改善前避开XOM库存的原因。

随着石油，所以去埃克森美孚股票XOM股票 - 油价相关性并不完美，但它非常接近。请看下面的图表，在过去十年中，在WTI原油现货价格之上的XOM股票价格层次。

随着油价从2008年的金融融化低点反弹至2014年底，XOM股价同样从60美元以下上涨至100美元以上。然后，当油价在2015年到2016年初下跌时，XOM库存从100多美元下降到70美元。2016年油价反弹，XOM股票再次反弹至近100美元。

可以肯定的是，油价在2018年一直保持反弹态势，但XOM股价在原油价格上涨的情况下未能反弹，因为该油价为石油价格回升至2014年的高点(他们从未做过)。现在，在2019年，随着石油价格上涨并随后下跌，XOM股票也随之上涨并随后下跌。

换句话说，在过去十年中，埃克森美孚的股价一直跟踪石油价格，有一个主要的例外(2016年末至2018年末)，而当时XOM股票领先于自己，石油价格上涨仍然低迷。重要的是，在过去10年中，当石油价格下跌时，埃克森美孚的股票从未出现过可持续的反弹。

石油的前景并不乐观目前，油价前景在可预见的未来将持续下跌。石油价格 - 与任何其他资产或商品的价格一样 - 由供需决定。高供应和低需求等于低价格。低供应和高需求等于高价格。

在供应方面，石油市场充斥着新的供应。今年的石油产量非常强劲。新兴市场的石油产量也是如此。据IEA称，结果是，2019年上半年石油供应超过了每天90万桶的石油需求。因此，这个市场供应量很大。

与此同时，在需求方面，全球经济正在走向许多人认为的制造业衰退。石油市场从制造业获得了大量需求。因此，随着全球制造业的冷却，石油市场需求的主要部分将依然疲弱。与此同时，2019年全球电动汽车采用趋势加速，这为此提供了额外的需求。简单地说，市场需求低迷。